[摘要] 房市刚刚有所掉头，危机的预言与恐惧的呼救便再次一齐响起。由于这次的叫声更大了，连一些向来主张厉行改革与结构调整的人士（例如吴敬琏老先生）也坐不住了，站出来呼吁政府，要防止楼市崩盘。
据悉，房市刚刚有所掉头，危机的预言与恐惧的呼救便再次一齐响起。由于这次的叫声更大了，连一些向来主张厉行改革与结构调整的人士（例如吴敬琏老先生）也坐不住了，站出来呼吁政府，要防止楼市崩盘。
这再次刺激了笔者的神经，我感到有必要延续本栏目的有关论述，继续澄清一些悬而未决的问题。我的总观点是，房价下跌是好事，只要运用适当的调整政策，就可以成为发展经济的有力手段。
关于房地产泡沫的成因，一些人归之于货币，另一些人归之于包括土地政策在内的实体经济因素。持有后一种观点的人，并非不承认货币的非中性性质，但他们认为实体经济的因素更重要，甚至他们还认为通过实行经济的自由化，可以把外汇的流入转化为重要的发展机会。
在房价下跌面前感到恐惧的人，则都属于前者。他们倾向于把宏观经济看作货币推动下的简单循环；既然繁荣期已过，他们认为接下来的也就只能是萧条（甚至危机）了。
持有这种观点的人大都严重忽略实体经济因素，忽略中国正在展开的城市化进程。他们只是拿着宏观经济学教科书照本宣科，而其中引用的实例大都是相对静态的发达经济体的例子。
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