[摘要] 来的时候惊天动地，去的时候悄无声息。不知不觉间，限贷政策调整已经过去了两周有余，市场似乎仍是不温不火。这大概不甚符合此前一些高呼解除限贷的人的预期，但笔者以为，这就是房市后限贷主义的主旋律：更理性，更平稳，也更加健康。
来的时候惊天动地，去的时候悄无声息。不知不觉间，限贷政策调整已经过去了两周有余，市场似乎仍是不温不火。这大概不甚符合此前一些高呼解除限贷的人的预期，但笔者以为，这就是房市后限贷主义的主旋律：更理性，更平稳，也更加健康。
没有销售井喷，没有涨价狂潮，也少见购房者的欢呼雀跃、奔走相告，“央四条”在众人期盼的十一黄金周之前悄悄发布，其激起的涟漪很快缩小、消弭，就像不曾发生过。根据房地产市场一线的回馈，国庆期间看房的人确实多了不少，据悉有60%左右，然而这到底是黄金周的魔力还是“央四条”的回响，没人可以确证。
可以确信的是，“央四条”对于近期一直低迷的房地产市场是个利好消息。有圈内人士指出，限贷政策的调整大概可以释放15%的购房需求，对于提振市场当时不无小补。据媒体报道，10月10日，中国家庭金融调查与研究中心（CHFS）主任甘犁发表观点称，“央行房贷新政策在短期将刺激大约550万套住房需求提前释放，但这对于城镇现有的约5000万套空置房和约400万套待售房来说，仍属杯水车薪。”这一论据与不少开发商的观点是比较一致的。
然而市场如是平静仍旧让不少人讶异。限购限贷都存在时，许多人在呼吁解除限购；限购解除了，市场反响平平，于是人们说，症结在于限贷；可是现在限贷政策也进行了大调整，市场还一如往常。那么，到底是市场的反应机制出了问题还是人们的预期出现了偏差，答案是不言自明的。
当“央四条”出台，市场的归于市场，开发商还有理由说是调控影响了房地产市场的快速上行吗？这将促使人们更加理性地看待房地产的供求变化，一些三四线城市的楼市存量已经高企至非常危险的地步，当市场分化进一步加快，除了一些房企将会被淘汰出局，区域性的楼市危机爆发也是可以预见的。从上半年的数据我们已经可以看到，在当前市场态势下，一些有实力、有口碑的房企的市场占有率不降反增。对于大部分房企而言，提升产品质量，专注于熟悉领域才是正确的求存之道。
值得注意的是，这次“央四条”提出，鼓励银行业金融机构通过发行MBS、发行期限较长的专项金融债券等，用于增加首套和改善型普通自住房贷款投放。同时，开展房地产投资信托基金（REITs）试点。当存量房贷进行资产证券化的笼子被打开，市场被盘活的同时，也将大大增加房地产泡沫风险，如何加以监管将成为不得不关注的命题。一旦进入实行阶段，将对房地产金融市场产生极为深远的影响。
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